Состояние экономики Индии

За последние пятнадцать лет, благодаря проведенным реформам, экономика Индии стала одной из самых стремительно развивающихся в мире (График 1). Именно это помогло поднять уровень жизни граждан и снизить процент бедности. Воодушевленная стабильным ростом ВВП за последние несколько лет (8%+ средний за последние три года), Комиссия по планированию рассчитывает на средний прирост в 11-ом плановом периоде в размере 8,5% . Конфедерация Индийской Промышленности (CII) уверена, что на уровне страны мы должны стремиться к отметке в 10% в следующем периоде. Нельзя сказать, что эта цифра недостижима.

Хотя все три сектора экономики сделали существенный вклад в совокупный рост, услуги и промышленность отличились особенно: прирост составил 10 и 8.7% соответственно (Графики 2,3). Прирост в данных секторах резко пошел вверх в последние годы. Сфера услуг, дававшая ежегодно средний прирост на 7% в 1999-2004 годах, за 2003- 2005 году достигла отметки в 9,3%. Торговля, гостиничный бизнес, транспорт и связь почти удвоили показатели по приросту и стали основными катализаторами роста в секторе. Результаты в промышленности также впечатляют: прирост в 2001-2002 годах составлял лишь 3,3%, а в 2005-2006 – уже 8,7%. В данном секторе выделилась стремительно развивающаяся обрабатывающая промышленность с ростом от 7,1% в 2003-2004 годах до 9,4% в 2005-2006 годах. Правительство прилагает массу усилий, чтобы увеличить данный показатель до 12%, чтобы в долгосрочном периоде значение ВВП выражалось двузначной цифрой.

Впечатляющий рост экономики сопровождается приростом капитала (Таблица 1). Норма валового накопление капитала внутри страны в процентах от ВВП в текущих рыночных ценах, которая отражает количество инвестиций в экономику, выросла с отметки в 23% в 2001-2002 годах до 30,1% в 2004-2005. Одновременно наблюдается увеличение доли сбережений и банковских кредитов коммерческим структурам. Норма сбережений в процентах от ВВП выросла с 23,4% в 2001-2002 годах до 29,1% в 2004-2005. Банковский кредит коммерческим структурам за последний год достиг отметки в 22,8%..

В стремительно развивающейся экономике Индии наблюдается любопытный феномен – резкое падение уровня инфляции за последнее десятилетие. Инфляция снизилась с 13% в 1991-1992 гг. до 4,5% в среднем в последние годы. С августа 2004 по март 2006 ставка инфляции уменьшилась более чем в два раза: с 8,5% до 4,0 (График 4). Нужно отметить, что это весьма значительное достижение, учитывая резкий рост цен на нефть на мировом рынке

Рост экспорта и импорта в среднем на 20% с 2002-2003 года также свидетельствует о подъеме экономики Индии и росте ее конкурентоспособности на мировом рынке (График 5). Несмотря на наличие записей о меньшем приросте в 18,9% в 2005-2006 гг. по сравнению с 26,2% в 2004-2005гг, экспорт на данный момент уже достиг отметки в 100 млрд. долларов США. Драгоценные камни и ювелирные украшения, машиностроительные товары, топливо, руды и полезные ископаемые, химические вещества и их производные – основные товары, за счет которых идет рост экспорта. Объем импорта с 2001-2002 годов даже обгоняет экспорт по темпам роста. Более стремительный рост импорта по сравнению с экспортом, хотя и привел к текущему дефициту платежного баланса с 2004-2005 (после трех годов положительного сальдо), все же не является причиной для беспокойства, так как связан с всеобщим подъемом в промышленности. Большой спрос на импортные товары вызван оживлением индийской промышленности, испытывающей в них значительную потребность. Также сказалось увеличение цен на нефть.

Благодаря Закону об управлении бюджетом и фискальной ответственности (Fiscal Responsibility and Budget Management Act, FRBMA), разработанного правительством в 2002-2003 гг., в последние годы наблюдается снижение бюджетного дефицита (График 6). Дефицит государственных доходов и бюджета в 2005-2006 гг. снизились до 2,6% и 4,1% соответственно по сравнению с показателями в 2002-2003 гг.: 4,3% и 5,9%. Кроме того, в бюджете 2006-2007 года запланирован более медленный темп роста государственных расходов (11%) по сравнению с доходами (15%). Однако решение правительства повременить с процессом изъятия средств из оборота, который кажется весьма сложным, вызывает беспокойства, так как дефицит к концу периода оставит 10 000 крор рупий.

В ответ на рост доверия крупных инвесторов к Индии, финансовый рынок и особенно рынок ценных бумаг переориентировался на север после пары месяцев колебаний. Наблюдается тенденция к увеличению прямых иностранных инвестиции и вложений капитала иностранных инвестиционных фондов (Таблица 1, График 7).

Растет индекс Бомбейской фондовой биржи Sensex. Пик роста наблюдался в период с 31 января 2003 года, отметка 3250, до 02 августа 2006 года, 10876 пунктов. В рейтинге среди наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций стран Индия занимает второе место, согласно индексу доверия по данным 2005 года. Также отмечается оживление в индийских инвестициях за рубеж.

Однако основной заботой является недостаточное внимание развитию инфраструктуры. На уровне страны необходимо ежегодно выделять для этой цели 9-10% ВВП (как в Китае). Таким образом, профинансировав за счет государства базовую часть инфраструктуры, можно привлечь частных инвесторов к строительству сопутствующих сооружений и систем. Во всем мире правительство покрывает до 80% затрат на инфраструктуру, тем не менее, стоит обратить внимание на размер получаемых инвестиций. В последние несколько лет отмечается тенденция роста в развитии инфраструктуры, но этого недостаточно, учитывая, что нам еще многое предстоит сделать в данном направлении. Рост наблюдается в секторе электроэнергетики, строительстве железных дорог, портов и гражданской авиации. В связи со строительством дорог увеличился спрос на сталь и цемент. Плотность телекоммуникационных сетей значительно возросла. Тарифы в Индии сейчас одни из самых низких в мире. В рамках Национальной программы по развитию федеральных автострад (National Highways Development Project - NHDP), самого крупного проекта правительства по строительству дорог с минимальным сроком сооружения, 14279 км превратят в 4- и 6-полосные автострады. Идет работа по созданию совместных предприятий для модернизации и перестройки аэропортов Дели и Мумбай, далее программа охватит еще несколько крупных аэропортов.

Индии имеет все шансы продлить стадию экономического роста на многие десятилетия, учитывая, что 54% населения находятся в возрасте до 25 лет. Однако молодежи необходимо дать соответствующее образование. Для Индии открылось огромное поле деятельности, так как мы хотим преуспеть во всех секторах экономики. Потребность в квалифицированных работниках в некоторых отраслях промышленности решена, благодаря ряду образовательных учреждений с мировым именем. Например, в разработке программного обеспечения количество квалифицированных сотрудников выросло с 56000 в 1990-1991 гг. до 1 млн. к 2004-2005. Гибкое предложение на рынке квалифицированного труда Индии позволяет удовлетворять потребности в нем в масштабе мира, там, где удалось создать систему обучения.

Экономическая база кажется надежной, но мы должны отслеживать все моменты, связанные как со спросом, так и с предложением, чтобы ничего не упустить из виду. Хотя в отношении денежной массы наблюдается некоторая нехватка ликвидных активов (особенно в краткосрочном периоде), ситуация все еще позволяет поддерживать необходимый уровень инвестиций и кредитов для продолжения роста.

Страна унаследовала огромный потенциал для будущего роста и выхода в ведущие по уровню развития экономики страны, наравне с Китаем. Ведутся споры, сможет ли Индия продемонстрировать стремительный экономический рост в ближайшие 30 или 50 лет и войти в тройку лидеров к 2041 году.